了解区块链，了解web3的同学，一定知道以太坊（ETH）。它目前和比特币并称加密双雄，但是以太坊和比特币是走的两条不一样的道路。比特币凭借着它的稀缺性（总供应量2100万枚）、去中心化程度、安全性、加密鼻祖，走数字黄金的道路。以太坊理论上并没有发行上限，它的价值从何而来？

以太坊是一个去中心化的开源的有智能合约功能的公共区块链平台。以太币（ETH）是以太坊的原生加密货币。截至目前，以太币是市值第二高的加密货币，仅次于比特币。以太坊是使用最多的区块链。

以太坊的发行机制

与比特币不同，比特币的产量是每四年减半，总量是2100万，而以太币理论上是没有总量限制的。以太币不是数字货币，而是定位于平台运行的燃料，运行智能合约和发送交易都需要向矿工支付一定的以太币。

以太币可以通过挖矿获得，矿工每挖到一个区块固定奖励 5 个以太币。此外，还有一些交易费用（gas）作为额外奖励。之前，以太坊采用工作量证明（proof-of-work）机制来保证网络安全和共识。但经过2022年的升级后，以太坊已经转换为权益证明（proof-of-stake）机制，这将使得矿工不再需要消耗大量的电力和硬件资源来竞争区块奖励，而是根据他们持有的以太币数量来参与验证和出块。

根据以太坊白皮书，以太坊最初在2014年通过ICO众筹得到了6,000万个以太币的启动资金。此外，每年还会发行1,800万个以太币作为长期开发和维护的激励。这意味着每年发行的数量是预售以太币总量的0.3倍。这样的设计旨在保持通胀率相对稳定，并鼓励持续的创新和参与。

以太坊的价值来源

那么，既然以太坊理论上可以无限发行，为什么它还能保持高昂的价格呢？这主要取决于以下几个因素：

需求和供给

市场上对于以太币的需求主要来自于两个方面：一是作为平台燃料使用，二是作为投资或投机工具持有。

随着以太坊上越来越多的分布式应用程序（DApps）和代币（Tokens）的出现和发展，对于以太币的需求也会随之增加。

同时，由于每年发行量相对固定，供给增长速度会逐渐降低。因此，在需求大于供给的情况下，价格会上涨。

网络效应

网络效应指的是一个产品或服务的价值随着使用者数量的增加而增加的现象。以太坊作为一个开放的去中心化平台，吸引了众多开发者、用户、企业和组织来构建和使用各种基于区块链的应用和协议。

这些应用和协议之间可以相互协作和互操作，形成一个庞大的生态系统。这使得以太坊具有很强的网络效应，增加了其价值和吸引力。

创新和改进

以太坊是一个不断发展和进化的项目，其核心团队和社区都在致力于提升其性能、安全性、可扩展性和可用性。

例如，以太坊近些年完成和计划了一系列的重大升级，包括从工作量证明转换为权益证明，引入分片技术来提高交易速度，采用零知识证明来减少数据存储量，对以太坊主链进行扩容，等等。这些创新和改进都将提升以太坊的竞争力和未来潜力，从而增加其价值。

总结

综上所述，以太坊理论上可以无限发行，并不意味着它会贬值或失去价值。相反，它是一个有着强大需求、网络效应和创新动力的平台，其价值来源于其功能、效用和愿景。

（声明：请读者严格遵守所在地法律法规，本文不代表任何投资建议）